Rentabilidad acumulada +19.21%

Resultados muy discretos de la cartera por el mal comportamiento del único valor en cartera (Telefónica), que se ha dejado un -3% en estas dos semanas, mientras que el Ibex35 ha subido un +0.4%. Por lo tanto solo puedo decir que este resultado no ha sido el esperado en las dos semanas. La consecuencia directa ha sido la ejecución de las opciones a vencimiento 15 de diciembre del viernes pasado, lo que ha supuesto la entrada de 505 acciones a un precio de 8.65 y otras 505 acciones a un precio de 8.40. Por otro lado, no he entrado en nuevas puts ya que las volatilidades implícitas siguen muy bajas en el valor, y esperaré a una mejor situación, y a que el relativo de Telefónica respecto al Ibex35 mejore hasta final de año o inicios de 2018.

La rentabilidad del año 2017 es de momento del 8.59% con lo que nos hemos alejado un poco del 10% esperado y aceptable. Veremos como acaba el año para ver los datos definitivos.

Se puede apreciar en las dos últimas semanas un salto cualitativo del fondo Metavalor FI que aparece en primer lugar con una rentabilidad total del 22.06%, y anual del 2017 del 10.41%. Y esto es todo esta semana. En enero publicaré la última entrada de 2017! Felices fiestas y felices resultados a todos!!!

Rentabilidad acumulada 19.72%

Sin muchas novedades estas dos semanas en cuanto al flujo de información económica de actualidad. En el terreno de las elecciones catalanas, que decíamos que era uno de los focos de atención, la encuesta del CIS da vencedor a ERC y a muy poca distancia Ciudadanos. El bloque independentista pierde la mayoría absoluta y Podemos tiene la llave de la gobernabilidad, lo que pone a este partido en una situación interesante ya que les va a costar mantenerse equidistantes.

A nivel internacional, nueva prueba nuclear de corea del norte, que ya ni siquiera tiene el menor efecto sobre los mercados, y más noticias de la futura aprobación de la reforma fiscal de Trump, que está en fase negociación por los partidos. Este último está teniendo cierto peso en el devenir de los mercados que junto con el histórico buen comportamiento de los mercados a final de año pueden hacer que éstos suban hasta principios de año nuevo.

El valor en cartera (Telefónica) ha recuperado un 1.2% en estas dos semanas y las opciones put vivas han perdido casi todo el valor temporal con lo que deshacer no costaría casi nada a falta de una semana para el vencimiento. Parece que las de 8.40 no se ejecutarán y las de 8.65 probablemente tampoco, aunque todavía es pronto decirlo. La cartera ha ganado un +0.2% con un nivel bajo de inversión, todavía en torno al 20%.

La rentabilidad del año está por encima del 9% y todo parece indicar que acabará en estos niveles. Si es así ya serán dos años en torno al 10% de rentabilidad. La cartera sigue en primer lugar respecto al índice de referencia (el Ibex35 con dividendos) y el fondo de RV española Metavalor FI.