RESUMEN ANUAL 2017: RENTABILIDAD ACUMULADA +18.60%

Ha acabado el 2017 y de nuevo he conseguido una rentabilidad positiva. La rentabilidad acumulada desde el inicio (en abril de 2016) se queda en un +18.60%, y el desglose por años ha sido:

- Año 2016 (de abril a diciembre): +10.6%
- Año 2017: +8.0%
- Acumulado: +18.6%

Para poner estas cifras en contexto debemos compararlas con el Ibex con dividendos:

- Año 2016 (de abril a diciembre): +4.5%
-Año 2017: +11.5%
-Acumulado: +16.6%

En el primer año la cartera lo hizo mucho mejor que el índice (+6.1%) básicamente por la elección adecuada del momento de inversión y de los valores escogidos. Además, la cartera llegó a estar puntualmente más de un 90% invertida para aprovechar al máximo las subidas que esperaba.

En el segundo año, la cartera se ha comportado peor que el índice (-2.5%) por venir el índice de un valor mucho más bajo que la cartera, y ha recuperado más terreno. La decisión de deshacer la cartera antes de las elecciones de Francia fue desacertada al principio porque ganó Macron, pero el hecho de mantenerla baja durante meses ha sido acertada ya que los mercados han seguido un goteo a la baja hasta fin de año. Otro punto que ha perjudicado a la cartera ha sido la elección de Telefónica, ya que ha perdido un -7.9% desde inicio de año. No obstante, la puesta por la subida del valor es clara y por eso en los últimos meses he ido incrementando la posición.

Cabe mencionar un poco los buenos estadísticos conseguidos hasta ahora. La volatilidad global de la cartera es del 10% mientras que la del Ibex es del 17.9%, con lo que podemos decir que el riesgo global al que la cartera ha estado expuesto ha sido mucho menor que si hubiéramos invertido vía índice directamente y por el 100%. Parte de esta baja volatilidad se debe a la baja exposición en el último año, que ha sido una buena decisión.

El alfa de Jensen es de 11.03, lo que significa que la gestión ha sido muy activa ya que un 11.03% de la rentabilidad obtenida se explica por los movimientos realizados más allá del movimiento del índice de referencia.

El ratio de Sharpe es del 13.50, lo que significa que la cartera ha sido capaz de extraer 13.5% puntos de rentabilidad por cada 1% de riesgo asumido en términos de desviación estándar.

Y por último comentar que la cartera ha estado un 94.3% del tiempo en positivo, y un 65% por encima del IbexTR.

En cuanto al reto, la cartera está en segundo lugar, ya que el fondo Metavalor FI ha hecho un sprint en diciembre asombroso y ha situado su rentabilidad acumulada por encima del 20%, y le saca un 2% a la cartera en el acumulado.

Para finalizar pongo como está compuesta la cartera a 29/12/17:

Finalmente desearos a todos que hayáis tenido un 2017 lleno de rentabilidad y un feliz y próspero 2018!!